OSNOVNI RIZICI ULAGANJA U FOND
Jedna od osnovnih veza u svijetu financija je veza između prinosa i rizika. Rizik je vjerojatnost smanjenja vrijednosti imovine odnosno vjerojatno da će prinos na uloženu imovinu biti manji (različit) od očekivanog. Kao i svako ulaganje, tako i ulaganje u investicijski fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika koji, u slučaju njihova nastupa, mogu dovesti do nezadovoljavajućeg ili negativnog prinosa od ulaganja u investicijski fond. Rizik, kojem udjelničari načešće izloženi, možemo podijeliti na tri osnovne kategorije:
1. tržišni rizik;
2. kreditni rizik;
3. operativni rizik.
Tržišni rizik
Tržišni rizik nastaje kao posljedica mogućih gubitaka koji proizlaze iz nepovoljnih ekonomskih uvjeta koji mogu utjecati na vrijednost svih ili samo pojedinih klasa imovine. Tržišni rizik uključuje više rizika, a neki od njih su:
Rizik zemlje plasmana (državni rizik/politički rizik/sistemski rizik) – Vjerojatnost da će razne političke odluke (kao što su npr. ratovi, devalvacija valute, promjene poreznih propisa i druge regulatorne promjene) negativno utjecati na vrijednost imovine u koju je fond uložio u toj zemlji.
Rizik promjene deviznog tečaja (valutni rizik) – Imovina investicijskog fonda može biti uložena u financijske instrumente denominirane u različitim valutama, čime se tako uloženi dio imovine izlaže riziku promjene tečaja pojedine valute u odnosu na obračunsku valutu u kojoj se mjeri prinos na ulaganje pojedinog fonda.
Kamatni rizik – Vrijednost imovine fonda se može smanjiti usred promjene kamatnih stopa na tržištu. Kamatnom riziku su najviše izloženi vlasnici financijskih instrumenata koji nose kamatu, a najčešće su to vlasnici obveznica. Rast kamatnih stopa na tržištu će utjecati na pad cijene obveznica i obrnuto, pad kamatnih stopa će dovesti do rasta cijena obveznica. Iako utjecaj na dionice nije direktan, promjene kamatnih stopa se mogu odraziti i na cijene dionica.
Kreditni rizik
Kreditni rizik predstavlja vjerojatnost da izdavatelj dužničkog vrijednosnog papira odnosno dužnik po financijskom instrumentu koji je uključen u imovinu fonda, ili osoba s kojom u svoje ime a za račun fonda Društvo sklapa poslove na financijskim tržištima, neće biti u mogućnosti, u cijelosti ili djelomično, podmiriti svoje obveze o dospijeću, što bi negativno uticalo na likvidnost i vrijednost imovine fonda.
Operativni rizik
Operativni rizici se odnose na sve ostale rizike zbog kojih mogu nastati direktni ili indirektni gubici, a nastaju zbog ljudi (unutarnja i vanjska prevara), poremećaja ili kvara informatičke opreme (hardver i softver) te nepoštivanja internih procedura, regulatornih ograničenja i drugih pravnih propisa.